市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。以下是小编为您收集整理提供到的范文，欢迎阅读参考，希望对你有所帮助!
股市影响
应该说对中国 股市市盈率高好还是低好的回答不可能是绝对的。理论上市盈率低的 股票适合 投资，因为 市盈率是每股市场价格与每股收益的 比率，市盈率低的购买成本就低。但是市盈率高的股票有可能在另一侧面上反映了该 企业良好的发展前景，通过 资产重组或注入使业绩飞速提升，结果是大幅度降低市盈率，当然前提是要对该企业的前景有个预期。因此市盈率是高好还是低好已经无所谓，重要的是只要 个股拉升就行，不管白猫黑猫，只要捉到老鼠就是好猫。
内在价值影响因素
可以将影响市盈率内在价值的因素归纳如下：
⑴ 股息发放率b。显然， 股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中， 股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大;但是在分母中，股息发放率越大，股息 增长率越低，市盈率越小。所以，市盈率与 股息发放率之间的关系是不确定的。
⑵无风险资产 收益率Rf。由于 无风险资产(通常是短期或 长期国库券)收益率是 投资者的 机会成本，是投资者期望的最低报酬率， 无风险利率上升，投资者要求的 投资回报率上升， 贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。
⑶ 市场组合资产的 预期收益率Km。 市场组合资产的 预期收益率越高， 投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大，投资者要求的 投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与 市场组合资产 预期收益率之间的关系是反向的。
⑷无 财务杠杆的贝塔系数β。无 财务杠杆的企业只有 经营风险，没有 财务风险，无财务杠杆的 贝塔系数是企业经营风险的衡量，该贝塔系数越大，企业经营风险就越大， 投资者要求的 投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与无 财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。
⑸ 杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度， 杠杆程度越大，权益乘数就越大，两者同方向变动，可以统称为 杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数中都含有 杠杆比率。在被减数( 投资回报率)中， 杠杆比率上升，企业财务风险增加，投资回报率上升，市盈率下降;在减数( 股息 增长率)中，杠杆比率上升，股息 增长率加大，减数增大导致市盈率上升。因此，市盈率与 杠杆比率之间的关系是不确定的。
⑹企业所得税率T。企业所得税率越高，企业 负债经营的'优势就越明显， 投资者要求的投资回报率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率与企业所得税率之间的关系是正向的。
⑺销售净 利率M。销售净 利率越大，企业获利能力越强，发展潜力越大， 股息 增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与销售净 利率之间的关系是正向的。
⑻资产周转率TR。资产周转率越大，企业运营资产的能力越强，发展后劲越大， 股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与资产周转率之间的关系是正向的。
市场表现
决定股价的因素
股价取决于市场需求，即变相取决于 投资者对以下各项的期望：
⑴企业的表现和未来发展前景
⑵新推出的产品或服务
⑶该行业的前景
其余影响 股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
市盈率把 股价和利润联系起来，但 利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
一般来说，市盈率水平为：
<0 ：指该公司盈利为负(因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般 软件显示为“—”)
0-13 ：即价值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即价值被高估
28+ ：反映 股市出现 投机性泡沫
股息收益率
上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为 股息。上一年度的每股 股息除以 股票 现价，是为现行 股息收益率。如果 股价为50元，此数字一般来说属于偏高，而市盈率则为10倍，反映市盈率偏低， 股票价值被低估。
一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的 股票，其 股息 收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示 投资者要超过100年的时间才能回本， 股票价值被高估，没有 股息派发
收益率
值得指出的是，市盈率的倒数就是当前的 股票 投资报酬率，即为 股息 收益率，市盈率越高，股息收益率越低。这显示了 投资者购买 高市盈率的 股票带有较大的风险。 投资者购买 高市盈率 股票的真正动机也许不是为了获得 上市公司的 股利分配。而是期待 股票市场价格继续上涨带来 股票交易利润，这就可能引发股票市场上的价格泡沫。
平均市盈率
美国 股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年 回报率为7%(1/14)。
如果某 股票有较 高市盈率，代表：
⑴市场预测未来的盈利 增长速度快。
⑵该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊 支出，降低了盈利。
⑶出现泡沫，该股被追捧。
⑷该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。
⑸市场上可选择的 股票有限，在 供求定律下， 股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。
利用不同的数据计出的市盈率，有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。相关概念 市盈率的计算只包括 普通股，不包含 优先股。从市盈率可引申出市盈 增长率，此指标加入了盈利增长率的因素，多数用于高增长行业和新企业上。
市盈率(静态市盈率)= 普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利
上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。
市盈率越低，代表 投资者能够以较低价格购入 股票以取得回报。每股盈利的 计算方法，是该企业在过去12个月的 净利润减去 优先股股利之后除以总发行已售出股数。
假设某 股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为24/3=8。该 股票被视为有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。 投资者计算市盈率，主要用来比较不同 股票的价值。理论上， 股票的市盈率愈低，愈值得 投资。比较不同行业、不同 国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类 股票的市盈率较有实用价值。
公式中的“ 普通股每年每股盈利”也叫 每股收益，通常指 每股净利润。确定 每股净利润的方法有：
⒈全面摊薄法。全面摊薄法就是用全年净利润除以发行后总股本，直接得出 每股净利润。
⒉加权平均法。在加权平均法下， 每股净利润的计算公式为：每股净利润=全年净利润 /(发行前总股本数+本次公开发行股本数 * (12-发行月份)/ 12 + 回购股本数 * (12-回购月份)/ 12)。
